趣店集团提供的现金贷服务，本质是在出售“资金”；现金作为一种商品没有差异性，是否能够建立起借款人的忠诚度？
看到重复借款人的问题后，还有多头借款人的问题。
近两年，大量现金贷服务平台的同时崛起，同时又都把目标借款人的设定在年龄在18到35岁之间，所谓得不到传统金融服务的年轻人群。
根据国家统计局的人口抽样调查数据，2015年我国15岁到34岁的人口占总调查人口数的29.49%，如果按照13.75亿总人口计算，这一比例相当于4亿人口。
如果剔除已被列为禁区的在校学生数量（2015年普通本科、专科生在校学生数2600万人）这一数字大约在3.7亿。
再考虑到实际借款人的男女比例（某同类型平台80%以上借款人为男性）、人群收入结构等因素，匹配的目标借款人绝对数量会更低，大约2亿人。
在这一波互联网金融热潮中，我们看到多家动辄四五千万注册用户，百万活跃用户的网络贷款公司。假设借款人都只在一家平台借款——每家的借款人都是忠诚的——那就意味着国内突然涌现出好几亿网络贷款平台注册用户，还有好几千万的借款个体。
在您身边特定人群中，真的出现了大比例的现金贷借款人吗？现实是借款人用户重叠的情况客观存在；跨平台多头借贷的情况也客观存在。
结合多头借贷和重复借贷两方面的情况。现金贷的借款人群体确实有“借新还旧”的机会。通过反复借贷和多头借贷，他们可以获得实质上的展期，让信用风险短期内不暴露。
究竟是哪些人在借钱？借款人的真实财务状况如何？
类似三四线城市青年的抽象描述明显不能回答上述问题。现金贷公司的KYC标准也许还需要升级迭代。
核心问题：凭啥放贷？
政策风险，也是趣店运营中被关注较多的话题，在前期趣店发布的招股说明文件中，也充分披露了这方面的潜在不确定性。
目前的趣店的资金合作伙伴包括银行、消费金融公司和其他机构。合作模式包括通过机构合作伙伴直接放款，或者通过与信托公司合作设立信托间接放款。
具体的合作模式多种多样，但根本上还是风险由谁承担，收益如何瓜分的问题。一般情况下，如果借款人违约，趣店集团有义务偿还给机构资金合作伙伴全部或一定比例的贷款。
截至2017年6月30日，趣店集团贷款余额94.57亿元，其中包括58.275亿元由机构合作伙伴间接发放的资金。这部分金额都在趣店集团的资产负债表内显示。
资产负债表中存在放贷资金，至少从财务角度上，趣店很难说是一家纯粹的互联网科技公司，更像是一家金融公司。
除此之外，2017年6月30日，属于趣店集团机构合作伙伴直接发放，列示在公司资产负债表外的贷款金额为12.14亿元。
在表外的贷款也并非安安稳稳。对于所有表外业务，趣店都根据估计的违约率和适用的时间价值，准备了担保责任，并在财报中呈现。如果表外业务的逾期率上升，同样也将影响公司的经营表现。
截至2017年6月30日，趣店集团的担保责任为960万元，由于借款人对表外贷款违约，公司承担了1140万元人民币的支付义务。
根据国务院最新公布的《融资担保公司监督管理条例》，未经监督管理部门批准，任何单位和个人不得经营融资担保业务，同时融资担保公司本身也不得从事自营贷款或者受托贷款。此条例自2017年10月1日起施行。
趣店招股说明书表示，由于缺乏进一步解释，上述条例中“从事融资担保业务”的具体定义和范围尚不清晰。虽然公司目前并未受到任何罚款和处罚，但公司无法保证，未来是否会被认定为从事“融资担保业务”，或被要求获取相应的许可。
10月19日，中国银监会主席郭树清在重要场合表示，今后整个金融监管趋势会越来越严，监管部门会严格执行法规。趣店作为一家互联网金融公司，面对的另一个问题是究竟凭什么放贷？
备注：
趣店用户有多个概念：“注册用户”、“授信人数”、“活跃借款人”和“重复借款人”。
“registered users” are to individuals who haveregistered with us;注册用户是指在平台上注册的个人。
“active borrowers” are to borrowers who have drawn down credit in the specifiedperiod;活跃借款人是指在特定时期内发生借款的借款人。
“repeat borrowers” are to active borrowers in thespecified period who have made at least two drawdowns since such borrowers’registration with us until the end of the specified period;重复借款人是指自注册成为用户之后，借贷发生第二次以上借款的活跃借款人（回头客）。返回搜狐，查看更多